招商证券发表报告指出,美团首季保持稳健的收入增长,按年升25%至730亿元,超出预期6%。调整后净利润为75亿元,按年增长36%,超出预期25%。

  对于今年第二季美团调整预测后,该行预计集团收入按年增长18%,核心本地商业收入增长16%,主要由美团闪购按年39%的强劲增长和到店酒旅按年22 %的增长驱动,整体即时配送业务收入预计将按年增长14%,推动调整后净利润按年增长29%,净利润率为12.4%(按年提升1.1个百分点)。该行看到几个支持利润率提升的驱动因素,包括外卖业务的效率提升支持经营利润增长及单量增长,到店酒旅业务竞争压力缓解,以及美团优选超预期的减亏速度。

  该行将美团的目标价由148港元上调至151港元,反映业绩超预期及盈利区间前移,评级“增持”,认为首季强劲的业绩依然印证美团的竞争壁垒。